门徒娱乐注册板块复盘：消费者服务板块报告期内下跌4.02%，跑输大盘5.09pct。报告期内（2026年2月16日-2026年3月1日），国信社服板块涨幅居前的股票为三特索道（9.95%）、锦江酒店（6.24%）、首旅酒店、ST联合、中国东方教育、新高教集团、华住集团-S、人瑞人才、科德教育、海底捞。

　　行业与公司动态：2026年春节消费市场继续展现出亮眼的复苏动能，为服务消费板块注入了活力。出行链方面，史上最长春节假期带动中长途出行显著回暖，春运期间铁路、民航客流同比稳健增长，国内游订单量再创历史新高，传统年俗与“反向过年”成为新潮流。免税消费在海南自贸港封关运作后迎来首个春节“开门红”，离岛免税销售金额同比增长超30%，其中cdf三亚国际免税城单店销售额创下历史新高。餐饮市场同样火热，海底捞全国门店在假期接待顾客超1400万人次，通过场景化营销成功承接多元团聚需求；同时，味千中国等品牌正通过产品与供应链升级推动行业向高质量发展，此外，蜜雪冰城雪王城市主题乐园已获郑州市重点支持，拟在高铁东站总部片区打造全国首个以雪王IP为核心的室内主题乐园，规划形成“游玩+购物+体验”的文旅消费新地标，目前公司已启动熟悉国际IP乐园运营逻辑的岗位招聘，项目落地后有望与周边商业形成协同效应。近期中国东方教育旗下院校春招咨询火爆，技能人才就业市场前景广阔，众多学生与家长在春晚《每道光》节目展示世界技能大赛冠军风采的带动下前来报名。

　　港股通持股梳理：社服港股核心标的海底捞、茶百道、蜜雪集团、古茗、中国东方教育获增持。报告期内（2026年2月16日-2026年3月1日），海底捞持股比例增0.61pct至30.60%，天立国际控股减0.07pct至53.66%，茶百道持股比例增0.26pct至21.57%，蜜雪集团持股比例增0.05pct至23.48%，古茗持股比例增0.41pct至33.00%，小菜园持股比例减0.09pct至65.77%，中国东方教育持股比例增0.84pct至33.88%。

　　投资建议：维持“优于大市”评级。伴随国家不断出台扩大内需的利好政策，报告期内社服板块估值有望持续修复。目前经济环境和市场风格下建议配置中国中免、华住集团-S、中国东方教育、海底捞、古茗、九华旅游、百胜中国、亚朵、锦江酒店、首旅酒店、行动教育等，建议关注三峡旅游等。